甘李药业2024年财报: 营收突破30亿, 净利润增长超80%, 但国际化进程仍需加速

2025年5月5日，甘李药业发布了2024年年报。报告显示，公司全年实现营业总收入30.45亿元，同比增长16.77%；归属净利润6.15亿元，同比增长80.75%；扣非净利润4.30亿元，同比增长44.85%。尽管公司在国内胰岛素市场继续保持领先地位，但国际化进程仍面临挑战，尤其是在欧美市场的审批进展缓慢。

国内市场：集采政策助力量价齐升

甘李药业在国内胰岛素市场的表现尤为亮眼。公司积极参与国家胰岛素专项集采，并在接续集采中取得了显著成果。六款胰岛素产品全数中选，且所有参加组别均有A类中选产品，获得了更高的协议量。集采政策的深化不仅帮助公司扩大了市场份额，还通过价格回调实现了量价协同效应。2024年，公司国内销售收入达25.18亿元，同比增长15.38%，覆盖医疗机构数量增至4.1万家。

然而，集采政策也带来了价格压力。尽管公司通过集采获得了更多的市场份额，但产品价格的回调对毛利率产生了一定影响。如何在保持市场份额的同时提升盈利能力，将是公司未来需要解决的问题。

国际市场：收入增长但审批进展缓慢

在国际市场，甘李药业的收入持续攀升，2024年国际收入达5.28亿元，同比增长23.89%。公司在新兴市场，如印尼、巴西、阿根廷等地，通过与当地企业的合作，逐步扩大了市场份额。特别是在巴西，公司通过技术转移合作，帮助当地企业实现了胰岛素的本土化生产，标志着公司在全球胰岛素供应链中的重要地位。

然而，公司在欧美市场的进展并不顺利。尽管公司通过了EMA的GMP检查，具备了在欧盟市场商业化生产的条件，但FDA的审批进展缓慢。截至报告期末，公司仍在根据FDA的反馈进行整改，尚未获得美国市场的正式批准。欧美市场的审批延迟，可能会影响公司未来的国际化战略布局。

研发创新：管线突破但商业化进程待加速

研发创新是甘李药业的核心竞争力之一。2024年，公司在多个在研产品上取得了重要进展。博凡格鲁肽（GZR18）注射液在中国完成了II期临床研究，并在肥胖/超重和2型糖尿病的治疗中表现出优于竞品的疗效。GZR4注射液在中国2型糖尿病II期临床中也达到了主要终点，显示出在降低HbA1c方面的优势。

尽管研发进展顺利，但产品的商业化进程仍需加速。博凡格鲁肽注射液和GZR4注射液虽然进入了III期临床阶段，但距离正式上市还有一定距离。如何在激烈的市场竞争中快速实现商业化，将是公司未来需要重点关注的领域。

总体来看，甘李药业在2024年取得了显著的业绩增长，尤其是在国内市场的表现尤为突出。然而，公司在国际化进程和研发产品的商业化方面仍面临挑战。未来，公司需要在保持国内市场领先地位的同时，加速国际化布局和研发产品的商业化进程，以实现更全面的发展。

本文源自：金融界